白酒2019年報(bào)顯示增速普遍放緩酒企著眼高質(zhì)量謀求長期發(fā)展
4月29日,隨著今世緣年報(bào)出爐,2019年18家上市酒企的成績單發(fā)布完畢。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2019年,18家上市酒企共實(shí)現(xiàn)營收2382.31億元,同比增長15.77%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(除牛欄山)813.65億元,同比增長17.57%。其中,15家酒企實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增長。營收增幅方面,從30%以上高增長到個(gè)位數(shù)微增,再到30%以上的負(fù)增長不等,酒企分化加劇。從營收排名來看,茅五洋瀘汾依舊占據(jù)前五不變,古井貢酒排名上升至第六位,今世緣上升至第八位。從規(guī)模來看,2019年,貴州茅臺(tái)以854.30億元的營收依舊占據(jù)榜首;百億陣營新增汾酒、古井貢酒、牛欄山等3名成員;營收超過30億元的酒企新增水井坊,達(dá)到12家;營收超過20億元的酒企,數(shù)量與2018年持平,為14家。
白酒行業(yè)增幅放緩成定局
從整體數(shù)據(jù)來看,白酒行業(yè)增幅放緩已成事實(shí)。營收負(fù)增長的企業(yè)增長至今年的3家,凈利負(fù)增長的同樣增至3家。從總體營收增速方面來看,2018年總營收增速為27.91%,而2019年總營收增速則為15.77%,下降了12%。
2018年同期數(shù)據(jù)顯示,貴州茅臺(tái)營收增幅26.49%,凈利增幅30%;五糧液營收增幅32.61%,凈利增幅38.36%。比較來看,貴州茅臺(tái)、五糧液2019年的營收增幅與凈利增幅均出現(xiàn)了一定程度的下滑。
一線名酒企業(yè)如此,位居第二、第三梯隊(duì)的酒企,其發(fā)展態(tài)勢(shì)同樣不及去年。
2018年年報(bào)顯示,白酒上市公司中,營收增長幅度最大的山西汾酒漲幅高達(dá)47.48%,金種子酒則以1144.09%。問鼎最高利潤增長。除ST皇臺(tái)外,酒鬼酒盡管營收只有11.87億元,但卻以35.13%的高營收增長幅度顯示了其發(fā)展?jié)撃堋?/p>
但在2019年,除ST皇臺(tái)外,上市企業(yè)中營收增長最高的是今世緣,為30.35%。凈利潤漲幅最高的則是舍得酒業(yè),為48.61%。而以9.14億元營收墊底榜單的金種子酒,對(duì)比去年同期的酒鬼酒,仍有超過2億元的差距。由此可見,酒業(yè)整體增速放緩已成不爭(zhēng)事實(shí)。
此外,青青稞酒、金種子酒等在營收增速與凈利潤增速方面均呈現(xiàn)負(fù)增長,其中金種子凈利潤增幅為-300.71%,凈利潤為-2.04億元。相比之下,2018年榜單卻整體飄紅。
2019年,中國酒業(yè)增速放緩,無論是名酒企業(yè)還是區(qū)域酒企,這一發(fā)展態(tài)勢(shì)幾乎已經(jīng)成為定局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,營收、凈利潤兩項(xiàng)指標(biāo)的降速,一是基于近年的高速發(fā)展,酒企的基數(shù)變大了。其次,相比提速,酒企更注重自身的發(fā)展質(zhì)量。高質(zhì)量發(fā)展,是18家上市酒企在2019年年報(bào)中反復(fù)提到的關(guān)鍵詞。從速度到質(zhì)量的轉(zhuǎn)變,也體現(xiàn)出酒企謀求長期發(fā)展的戰(zhàn)略意圖。
凈利潤增速跑贏營收增速
可以印證酒企著眼高質(zhì)量發(fā)展事實(shí)的還有增速對(duì)比,對(duì)年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理可發(fā)現(xiàn),酒企凈利潤增速普遍快于營收增速。
其中,舍得酒業(yè)差值最大。舍得酒業(yè)2019年報(bào)顯示,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.50億元,較上年同期增長19.79%,歸母凈利潤5.08億元,同比增長48.61%。舍得酒業(yè)表示,2019年能取得如此業(yè)績,核心在于洞察市場(chǎng)和消費(fèi)者需求后,提出并實(shí)施了“老酒戰(zhàn)略”,并在產(chǎn)品、渠道、營銷、品牌等方面全線發(fā)力。
水井坊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.39億元,同比增長25.53%,歸屬于上市公司股東的凈利潤8.26億元,同比增長42.60%。水井坊在年報(bào)中提到,2018年下半年以來,白酒行業(yè)復(fù)蘇紅利褪去,增速放緩。為保持持續(xù)增長,水井坊也付出了更多的努力與精力,包括密集定位細(xì)分市場(chǎng),做好產(chǎn)品升級(jí)等。
酒鬼酒去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為15.12億元,同比增長27.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2.99億元,同比增長34.50%,從業(yè)績指標(biāo)來看,公司三大戰(zhàn)略性品牌“內(nèi)參酒、酒鬼系列、湘泉”均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。
業(yè)內(nèi)人士分析,2019年凈利潤增速普遍大于營收增速,與酒企產(chǎn)品結(jié)構(gòu)緊密相關(guān)。中高端產(chǎn)品增速快,低端產(chǎn)品增速慢甚至下滑,從而使得凈利潤增速高于營收增速。反觀凈利潤增速下滑的酒企,根據(jù)其年報(bào)信息顯示,在中高端產(chǎn)品的表現(xiàn)上下滑明顯,因而為其凈利潤增長帶來了一定的阻力。
品牌營收拉開差距兩極分化明顯
規(guī)模以上企業(yè)利潤總額的同比增幅,跑贏了銷售收入的增幅,也說明了白酒消費(fèi)正在向中高端產(chǎn)品,乃至名酒傾斜。
具體來看,貴州茅臺(tái)營收854.3億元,同比增長16.01%,凈利潤412.06億元,同比增長17.05%。五糧液營收501.18億元,同比增長25.20%;凈利潤174.02億元,同比增長30.02%。洋河股份實(shí)現(xiàn)營收為231.26億元,同比下降4.28%;凈利潤為73.83億元,同比下降9.02%,瀘州老窖營收158.17億元,同比增長21.15%;凈利潤46.42億元,同比增長33.17%。
茅五洋瀘是業(yè)界對(duì)白酒行業(yè)頭四把交椅的慣稱,從2019年年度表現(xiàn)看,在茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖都在加速奔跑之時(shí),洋河股份營收、凈利潤均出現(xiàn)了雙降。在產(chǎn)品力上,洋河主推定位高端的夢(mèng)之藍(lán)M6+,但從市場(chǎng)表現(xiàn)看,其競(jìng)爭(zhēng)力較于“茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖”等老八大名酒。終端庫存壓力較大,加之渠道推力稍顯不足,洋河與茅臺(tái)、五糧液的差距在進(jìn)一步拉大,而一向以穩(wěn)健著稱的瀘州老窖正在積極追趕。
除了頭部品牌在拉開距離外,“成績單”上,頭末之間的差距更是驚人。
查看2019年報(bào),不同于榜單前列品牌營收與凈利規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大,末尾的企業(yè)營收則呈萎縮之勢(shì)。凈利增幅方面,榜尾的金種子酒(不計(jì)ST皇臺(tái))為負(fù)數(shù),增幅為-300.71%。
差距拉大實(shí)際上與酒業(yè)品牌集中度不斷加強(qiáng)的趨勢(shì)相吻合,另一方面也說明,在消費(fèi)資源越來越向一線品牌集中的情況下,其他酒企的壓力也在增大。
數(shù)據(jù)顯示,2019年,18家上市酒企共實(shí)現(xiàn)營收2382.31億元,除“茅五洋瀘”外,汾酒實(shí)現(xiàn)營收118.80億元,同比增長25.79%,凈利潤19.39億元,同比增長28.63%;古井貢酒營收104.17億元,同比增長19.93%;牛欄山營收102.89億元,同比增長10.91%。7家酒企成為“百億俱樂部”成員,總營收達(dá)2070.77億元,占據(jù)了86.92%的高比重,剩余11家僅占據(jù)13.08%。
業(yè)內(nèi)人士分析,白酒產(chǎn)業(yè)的集中化程度在進(jìn)一步加深,百億陣營的后方已樹起一道“城墻”,50億與100億間的空位無一人踏足,50億寬的“城墻”讓前后方的分化更為凸顯。百億陣容已定。今年,今世緣、口子窖、老白干的50億大闖關(guān),將是一場(chǎng)非常值得期待的競(jìng)賽。
(顧雨霏 綜合整理)